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Les actions pourraient connaître plus de tumulte la semaine prochaine, surtout si les rendements obligataires continuent de grimper

Commerçants sur le parquet du NYSE, le 28 mars 2022.

Source : NYSE

Après une semaine de turbulences extraordinaires, les actions devraient rester volatiles alors que les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation et surveillent l’évolution des rendements obligataires.

Le grand rapport pour les marchés est l’indice des prix à la consommation d’avril de mercredi. Les économistes s’attendent à une inflation élevée, mais elle devrait s’atténuer par rapport au rythme de 8,5 % en glissement annuel de mars. Un deuxième rapport sur l’inflation, l’indice des prix à la production, qui est un indicateur des prix de gros, est publié jeudi.

“Je pense que ça va être un chiffre chaud mais pas aussi brûlant que le mois dernier”, a déclaré Mark Zanidi, économiste en chef chez Moody’s Analytics. Zandi s’attend à ce que l’IPC global augmente de 0,3 % pour le mois ou de 8,2 % d’une année sur l’autre.

Les investisseurs se concentrent sur l’inflation et d’autres rapports clés qui influenceront la Réserve fédérale à mesure qu’elle poursuivra ses hausses de taux d’intérêt.

La Fed a relevé son taux cible des fonds fédéraux d’un demi-point de pourcentage mercredi et a signalé qu’elle pourrait poursuivre avec d’autres hausses de la même ampleur. Le président de la Fed, Jerome Powell, après la réunion, a déclaré qu’il s’attend à ce que l’économie puisse voir un atterrissage “en douceur ou en douceur”.

“Je pense que les deux grandes préoccupations pour le marché sont l’inflation et à quel point la Fed tentera de la maîtriser”, a déclaré Art Hogan, stratège en chef des marchés chez National Securities. Hogan a déclaré que les investisseurs sont également préoccupés par l’économie chinoise alors qu’elle se verrouille pour lutter contre Covid et comment ce ralentissement pourrait avoir un impact sur le reste du monde.

Hogan a déclaré que si l’IPC arrivait comme prévu, cela pourrait apporter une certaine stabilité aux actions et aux obligations, car il semblerait alors que l’inflation ait atteint un sommet.

Les actions ont été extrêmement volatiles la semaine dernière, enregistrant de grandes fluctuations intrajournalières dans les deux sens. Le S&P 500, vendredi après-midi, n’était en baisse que de 0,7 % pour la semaine.

L’énergie a été de loin le secteur le plus performant, avec une hausse de 9 % sur la semaine. Les FPI ont été les moins performantes, en baisse de plus de 4,6 %, suivies de la consommation discrétionnaire, en baisse de 4 %.

Les investisseurs boursiers ont également lorgné sur le marché obligataire, où les rendements ont augmenté à mesure que les obligations se vendaient.

Le rendement du Trésor à 10 ans a franchi 3% pour la première fois depuis fin 2018 la semaine dernière, et vendredi, il était à 3,12%. Le rendement à 10 ans en hausse a eu une emprise sur les actions, en particulier la croissance et la technologie, au cours de son mouvement rapide à la hausse.

L’indice de référence sur 10 ans se situait à environ 1,5 % au début de l’année. De nombreux taux de crédit y sont liés, y compris les taux hypothécaires.

“Si les gens découvrent que l’inflation atteint son maximum, et que vous pourriez faire valoir que le rendement à 10 ans n’atteindra pas nécessairement son maximum, mais cessera de devenir parabolique… c’est ce qui pourrait amener le public à ralentir la vente”, a déclaré Julian Emanuel. , responsable de la stratégie actions, dérivés et quantitative chez Evercore ISI.

Emanuel a déclaré que les investisseurs particuliers ont été fortement investis dans les noms de croissance. Ces actions se portent mieux lorsque l’argent est bon marché.

“Le marché obligataire donne le ton ici”, a-t-il déclaré. Mais il s’attend à ce que le marché boursier soit en train de trouver son point bas. “Ce que nous avons vu, c’est une volatilité à la fois haussière et baissière des actions … cette semaine et c’est le début d’un processus de creux.”

Certains analystes techniques ont déclaré que les actions pourraient encore baisser si le S&P revenait au plus bas de lundi de 4 062 et y restait.

Scott Redler, partenaire de T3Live.com, a ciblé 3 850 sur le S&P comme prochain arrêt plus bas, si l’indice casse le plus bas de lundi.

“Pour l’instant, il semble que chaque rallye où vous pouvez obtenir un rebond de survente a été vendu”, a-t-il déclaré. “Je pense que les nouvelles du week-end vont jouer un rôle dans le lundi émotionnellement ouvert.”

Il a dit qu’il pourrait y avoir des nouvelles sur l’Ukraine, puisque c’est le Jour de la Victoire en Russie, et que le président russe Vladimir Poutine devrait prendre la parole.

Redler a déclaré que Microsoft et Apple pourraient avoir un impact important sur le trading la semaine prochaine. Si Apple casse le support à environ 150 dollars et que Microsoft casse 270 dollars, un niveau qu’il maintient, les deux plus grandes actions pourraient balayer le S&P 500 en dessous de 4 000.

“S’ils cassent ces niveaux, cela ajoutera de la graisse aux roues et amènera le marché à de nouveaux creux. Cela pourrait nous rapprocher d’un creux négociable”, a-t-il déclaré.

Il a déclaré que si Microsoft franchissait le niveau de 270 dollars, son graphique compléterait une formation négative de la tête et des épaules qui pourrait signaler une plus grande faiblesse du titre.

Calendrier de la semaine à venir

Lundi

Gains: Coty, Elanco Animal Health, Duke Energy, Palantir Technologies, Viatris, Hilton Grand Vacations, Tyson, Tegna, BioNTech, Lordstown Motors, Energizer, Him & Hers Health, 3D Systems, Vroom, AMC Entertainment, IAC/Interactive, Brighthouse Financial, XPO Logistique, ThredUp, Equitable Holdings, Novavax, Simon Property, Saveurs et parfums internationaux, Equitable Holdings, Suncor Energy

8 h 45 Raphael Bostic, président de la Fed d’Atlanta

10h00 Commerce de gros

14h00 Sondage auprès des agents de crédit senior

Mardi

Gains: Bausch Health, Warner Music Brink’s, TransDigm, Edgewell Personal Care, Aramark, Planet Fitness, Reynolds Consumer Products, International Game Tech, Bayer, Nintendo, Hyatt Hotels, Choice Hotels, Rackspace, Coinbase, Electronics Arts, Inovio Pharma, Occidental Petroleum, Allbirds , Blocs H&R

6h00 NFIB

7 h 40 Le président de la Fed de New York, John Williams

9 h 15 Tom Barkin, président de la Fed de Richmond

13 h 00 Le gouverneur de la Fed Christopher Waller et le président de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari

15 h 00 Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland

19 h 00 Raphael Bostic de la Fed d’Atlanta

mercredi

Gains: Walt Disney, Beyond Meat, Copa Holdings, Toyota, Performance Food Group, Wendy’s, Yeti, Krispy Kreme, Fossil, Bumble, Sonos, Rivian Automotive, Vacasa, Marqeta, Perrigo

8h30 IPC

12h00 Bostic de la Fed d’Atlanta

14h00 Budget fédéral

Jeudi

Gains: Softbank, Allianz, Siemens, Six Flags, Tapestry, US Foods, CyberArk Software, Squarespace, WeWork, Brookfield Asset Management, Poshmark, Affirm Holdings, Motorola Solutions, Toast, Vizio

8 h 30 Réclamations initiales

8h30 PPI

16 h 00 Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco

Vendredi

8 h 30 Prix à l’importation

10h00 Sentiment des consommateurs

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