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Les détaillants de vêtements se préparent à une bataille de rabais pour éliminer la surabondance des stocks

Les détaillants de vêtements américains préparent de fortes démarques pour vider les étagères avant la saison critique des fêtes, alors que l’inflation pousse les consommateurs à réduire leurs dépenses discrétionnaires et à attendre les offres.

Les magasins de vêtements luttent contre une surabondance de stocks et une division des habitudes de consommation, car les acheteurs à faible revenu privilégient les nécessités, y compris la nourriture et le loyer, tandis que les consommateurs aisés remplacent les vêtements de loisirs pandémiques par des tenues de bureau et des armoires sur mesure pour sortir.

“J’hésite à appeler ça un bain de sang, mais ça va être moche en termes de remises et de démarques”, a déclaré le directeur général d’Urban Outfitters, Richard Hayne, lors de l’appel aux résultats de la société le mois dernier. Les détaillants sont confrontés à trop de produits “dans tous les domaines”, a-t-il averti.

Les ventes au détail des magasins de vêtements et d’accessoires sont demeurées en grande partie plat pour l’année écoulée, selon les données du Census Bureau. Et ce, même si les prix des vêtements ont augmenté de 5,1% en glissement annuel en août, selon les données du Bureau of Labor Statistics des États-Unis.

Mais l’inflation commence à peser sur la demande, 85% des adultes américains affirmant que la hausse des prix a changé leur façon d’acheter, poussant les consommateurs à rechercher des offres, des remises et des coupons ou simplement à acheter moins, selon un nouveau rapport du groupe de sondage Morning Consult. .

Cela place les détaillants dans une position difficile. Beaucoup ont plus de stocks qu’ils n’en ont besoin après que les problèmes de la chaîne d’approvisionnement aient entraîné l’arrivée tardive des marchandises commandées pour les vacances de l’année dernière. Beaucoup ont augmenté leurs commandes cette année avant leur saison de vente la plus achalandée.

“Il y a trop d’inventaire même si vous vous adaptez aux détaillants [that have] marchandises reçues plus tôt que la normale », a déclaré Jay Sole, analyste chez UBS.

De nombreux détaillants ont signalé une augmentation des stocks au deuxième trimestre : Foot Locker, Kohl’s et Gap ont déclaré des stocks en hausse de 52 %, 48 % et 37 %, respectivement.

“Historiquement, le commerce de détail a actualisé lorsque les stocks étaient lents”, a déclaré Simeon Siegel, directeur général de la recherche sur les actions chez BMO Capital Markets. “Mais le commerce de détail n’a pas eu de version historique de 2020, 2021 et 2022.”

Certains détaillants choisissent de transporter plus de stock après avoir été laissés à court l’année dernière. L’inventaire de Lululemon a augmenté de 85 % en glissement annuel, mais ses ventes comparables ont augmenté de 23 %. D’autres doivent escompter agressivement.

La marque Abercrombie Hollister a récemment lancé une promotion sur son site Web pour des jeans à 20 $ la paire. Gap a diffusé plusieurs offres sur son site Web, y compris une réduction supplémentaire de 50% sur les articles déjà en vente.

American Eagle a éliminé son excédent de marchandises de printemps et d’été en recourant à des ventes qui ont fait chuter les bénéfices de 30 millions de dollars. “C’est clairement une période sans précédent dans le commerce de détail”, a déclaré le directeur général Jay Schottenstein lors de son dernier appel aux résultats.

Graphique à barres de la variation du cours de l'action depuis le début de l'année, en %, pour certains détaillants de vêtements montrant que les détaillants de vêtements ont sous-performé le marché au sens large en 2022

Une forte fracture se dessine entre les marques de discount et de luxe à l’approche de la saison des fêtes – qui s’étend d’Halloween au Nouvel An.

Les acheteurs à faible revenu sont aux prises avec l’inflation, a déclaré le directeur général de Burlington Stores, Michael O’Sullivan. « Le niveau actuel d’activité promotionnelle ne durera pas éternellement. Mais pendant ce temps, cela créera un vent contraire très important pour nous », a-t-il déclaré.

Urban Outfitters, qui compte également Anthropologie haut de gamme et Free People parmi ses marques, a déclaré que le comportement des clients de ses marques s’était divisé, “l’affluence étant le facteur de différenciation”. Les clients plus jeunes et à faible revenu dépensaient “beaucoup plus prudemment pour les articles discrétionnaires et attendaient souvent les promotions avant d’acheter”, a déclaré Hayne.

Cette bifurcation est évidente car “le luxe, en général, se porte très bien”, a déclaré Jessica Ramírez, analyste de recherche senior chez Jane Hali & Associates. Les marques bas de gamme veulent voir davantage un “recul des achats des consommateurs”, a-t-elle déclaré.

Gina Drosos, PDG du détaillant de bijoux Signet, a déclaré au FT que la répartition des fortunes des consommateurs était claire en raison de la demande différente pour les produits “de valeur” et les produits de luxe. “Le pire est inférieur à 250 $, le deuxième pire est inférieur à 500 $ et le troisième pire est inférieur à 1 000 $”, a-t-elle déclaré : “Le meilleur est supérieur à 10 000 $.”

Les problèmes d’inventaire de cette année semblent déjà susceptibles d’affecter les résultats de l’année prochaine alors que des détaillants tels que Gap, Kohl’s et Lands ‘End se tournent vers des stratégies «emballer et conserver» – misant sur des styles de base comme des t-shirts à manches courtes qui peuvent être ramenés et vendus à dates ultérieures.

Le PDG de Lands’ End, Jerome Griffith, a déclaré qu’il pourrait reporter certains articles de base du printemps et de l’été, mais pour les articles plus orientés vers la mode, “nous voulons profiter de l’activité promotionnelle là-bas”.

Les actions de vêtements ont sous-performé le marché au sens large. Jusqu’à présent cette année, les actions d’American Eagle ont baissé d’environ 57 %, Abercrombie de près de 56 %, Gap de plus de 48 % et Urban Outfitters de plus de 26 %. Le S&P 500 est en baisse de près de 19% jusqu’à présent en 2022.

Ce serait une année difficile car les détaillants tentaient d’aligner leurs stocks sur la croissance des ventes, a déclaré Sole d’UBS. “La situation actuelle est que les détaillants essaieront d’utiliser le reste de 2022 pour se mettre en position pour une année 2023 plus normale”, a-t-il déclaré.

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